新手必备-基金手册

基金投资是一种个人投资者常用的投资手段。

基金投资的金额基本上没有较多的限制，平台多种多样，较为灵活。

基金投资基本以定投为主，以期达到摊分风险、完成微笑曲线、进行储蓄增值等目的。

投资不同基金的种类，会伴随不同的收益及风险。

建议投资者在投资基金之前，要了解所投资基金种类及风险。

基金主要分为以下几种：

股票型基金：以股票、债券等作为持仓，股票持仓比例按规定不能低于60%。

混合型基金：分为偏股混合型以及偏债混合型，主要看持仓。偏股型的股票比例通常在30%以上；偏债型的基金，债券的比例在80%以上。与第1点的股票型基金相比，混合型在仓位配置上具有一定的灵活性。

纯债型基金：以国债、海外债、企业债为主，部分债券型基金持有少量可转债及股票。

LOF基金：上市型开放式基金，投资者既可以在指定网点（场外）申购与赎回基金份额，也可以在交易所（场内）买卖该基金。场内实时净值交易，场外净值要等待发布。场外场内的净值会有所偏差，偏差幅度有时较大。（场内外净值差距较大时，有套利空间，具体请百度。）

FOF基金：基金中的基金，一篮子基金组合。举个大家比较熟悉的例子，交银的“稳稳的幸福”组合。

货币型基金：主要投资于债券、央行票据、回购等安全性极高的短期金融品种，又被称为“准储蓄产品”。大家用的最多的应该是余额宝。

ETF联接型基金：跟踪场内ETF的联接型基金，场外购买为主。以支付宝的黄金投资为例，比如博时，对应场内博时黄金ETF的联接。需要注意的是，ETF与LOF具备同样的特性，即场内外净值有偏差。

指数(及增强)联接型基金：与中证指数有限公司制定的指数相关联（如沪深300、上证50、行业指数等）。以沪深300为例，场内有沪深300ETF，场外有沪深300ETF联接、沪深300指数型A。两者略有不同。

QDII基金：投资境外股票、债券的基金，赎回时间比国内基金多1天。要注意的是，部分股票型、混合基金也会购买境外股票，所以赎回时也会多1天。

场内场外是什么意思？

场外是指定网点，如支付宝、天天基金等交易平台。

场内指沪深股市交易所：交易股票、ETF、股指期指、大宗商品等。

能实时交易股票的，就是场内。

哪里购买比较好？

各大平台都可以。如支付宝、天天基金、蛋卷基金等。通常买入手续费是1折。同花顺爱基金上，用同花顺钱包买，有些可以免手续费。

各个基金公司自身的APP，如天弘基金，也可以减免部分手续费。

具体手续费怎么看？

以支付宝购买为例，点击‘买入’按钮，在买入金额旁边，有‘交易规则’，请点击查看。

购买时，一般收取0.15%收费，或者免手续费。

赎回时，不同基金公司不同种类的基金，手续费各不相同，有的按照时长收取，有的已经在每日净值里扣除。

同一个基金的A类、C类有什么区别？

A类基本上买入、卖出(按时长) 收手续费，不收管理费。

C类基本上买入卖出不收手续费，管理费在每天净值里扣。

基金分红是什么意思？

跟股票分红大致一样，把基金的净值缩减，同时在份额不变的情况下，将相应的现金进行派发。

如果设置为现金分工，有时候会扰乱以止盈模式为主的定投计划，而且派发的现金，重新申购又要支付手续费。

所以建议将基金分红的方式设置为 ‘红利再投资’，记得买入之后就设置。

设置的方法，以支付宝为例，进入持有界面，点击具体基金后，往下拉，选择分红方式，即可设置。

基金当天买有效吗？

当天3点前购买，按照收盘价结算，不到3点可以撤销。

3点后就是成交状态，不可撤销。

当天3点后购买，是按照明天3点结算，在明天3点前，都可以撤销。

私募公募有什么区别？

选公募基金，规范，不累述。

基金定投和一次性买入，有什么区别？

如果你会择时择势，一次性买入收益要比定投高，特别是买在牛市起步阶段。

如果你择时能力差，建议定投，因为基金定投就是做微笑曲线。

同时期的市场行情下，涨跌幅度：股票型>债券型>指数型?

不一定。

股票型涨跌幅程度依赖经理操作以及持仓风格。

同一个基金经理、相同方向，是否应购买新基金?

没必要买新基。

(1) 当新基金爆款，需要进行配售时，往往达不到投资者的配置需要。

(2) 封闭期3个月起步，有些长达3年，此时往往无法定投。

(3) 同一经理的新基金，通常会配置与旧基金一样的股票，而新基金往往要在封闭期里完成配置，容易推高股价。俗称‘抬轿子’。

工具
首先，要活用各类平台工具，如天天基金网页版及天天基金APP、晨星、WIND等。

笔者用的最多的是天天基金，用来查排名以及做对比。

选基的原则
夏普率、回撤率、波动率这3个指标都要均衡考虑。

股票型，偏股混合型的回撤率建议要在20%以内。

无论哪一类的基金，规模都应该在2亿以上，不足2亿会面临清盘的风险。

选基的方法
建议采用4433法则：

[4]最近1年收益率排名在同类型基金的前四分之一；

[4]最近2年、3年、5年及今年以来收益率排名均在同类型基金的前四分之一；

[3]最近6个月收益率排名在同类型基金的前三分之一；

[3]最近3个月收益率排名在同类型基金的前三分之一；

记得配合第（2）点的夏普率、回撤率、波动率使用。

各类基金的具体选择
货币基金
大家平时用的余额宝，这里可以切换基金，可以去挑一个收益高一点的

纯债基金
此类基金风险较低，长期收益率较为稳定。

债基与国债收益率负相关，与货币宽松负相关。

存在一定的回撤风险。

长期投资分来2种情况：

（1）一次性投入的最好每月查看收益曲线，看看是否进入下降通道。如是，则赎回进入定投。

（2）长期定投要注意基金的规模，少于2亿元会有清盘风险。

建议长期定投。

FOF基金
如果读者购买多个基金，那么读者本身就是自己的FOF基金经理。

构建组合时，同类型基金不要购买太多。（我见过某些读者，沪深300基金买了2，3个。）

基金组合内的基金数量不应超过10个，最好是5，6个。

整个基金组合应趋向均衡。

ETF，指数，黄金等联接型基金。
这一类的基金类型繁多，有行业型（证券ETF等），有指数型（沪深300、日经、纳斯达克等），有主题型（新能源车、中概互联、生物医药等）。

适合看好某个行业或者某个指数的读者投资使用。

ETF的个股持仓，可以突破股票基金重仓个股10%的限制。

股票型、偏股混合型
此类基金非常依赖经理操作及其风格。

风格有均衡、成长、价值等等

操作上有稳健以及激进。

建议选基时，要从以下方面考虑：

（1）主题：均衡配置还是单一行业。如鹏华新兴产业混合会配置各类行业，而诺安成长混合、中欧医疗保健等是重仓单一行业。

（2）风格：注重价值或者成长。这里可以参考前十重仓股的配置。注重价值时，与上证50走势相关，如茅台、银行等。注重成长时，与深成指、创业板、科创板走势相关，如立讯精密、宁德时代等。

（3）规模。基金的规模大于百亿时，经理操作的灵活性下降；而基金规模只有几亿时，波动有可能加大。当规模小于2亿，会有清盘的风险。选择的时候，建议百亿以下，5亿以上。

（4）换手率：衡量经理是否激进。一般建议不要超过300%。另外一个参考指标是前十重仓股。前十重仓股如果是超过60%，并且持股风格为成长型，波动会加剧。

讲重点
（1）纯债风险较低，适合风险喜好较低的投资者。

（2）激进风格、行业类主题基金，包括诺安成长混合、芯片ETF、新能源等，适合了解行业动向的投资者定投，务必要做择时择势。

（3）想获取较高收益又希望有经理帮忙打理的，选股票型或混合型。

（4）重仓单一行业的基金波动较为剧烈，需要择时择势。

（5）不知道怎么选基金的时候，就投上证50（价值）、沪深300（均衡）、创50（成长），购买指数型、ETF联接，都是可以的。

（6）如果还是觉得复杂，那么蛋卷上的‘稳稳地幸福’，‘交银带飞’，支付宝的‘目标投’，都是很好的。

（7）国内股市大多在周4下跌，设置每周4定投会是一个好选择。

重点：坚持定投，止盈不止损。

基金定投，最纯粹的做法是把每月存下来的的一部份闲钱拿去定投，当作储蓄。

打个比方，小明有10万元的定期理财，每年带来4.5%收益，大约为4500，除此之外，小明每年大约能存下2万元。平均到每个月，小明大约能每月存下2000块。这时，小明计划每月投入1000到基金组合里，同时他把这1000元分开4份，每周投250块钱。以后每年按照收入情况进行调整。

这就是正常的、纯粹的基金定投计划。

所以，当读者有一部分钱（比如10万块）钱准备拿来投资时，应当做好规划。

正常的做法是购买一些固定收益的理财产品，按照其带来的盈利，加上你每年或者每月能存下来的一部分闲钱，拿去每月定投基金。

这种做法可以保证即使熊市3年以上，你还能以每月固定的金额进行定投，不用关注市场，等软件提醒你到止盈点，就去止盈。

闭眼定投。

但是往往，读者们有10万的时候，都想获得超额收益，这里就涉及制定的交易计划问题。笔者十分不推荐在几天、几周之内将这10万元买满基金，除非你择时能力很强、或者你有无限仓位。

笔者通常建议是拆成100份，每周投一份，也是1%的仓位，然后逢大跌或者关键点位（比如上证指数2800、2600、2500等等），手动投2%到3%。

还没有投入的钱，比如一开始只投了5%，那么剩下的95%可以去买短期理财。

做好计划工作。

这是在读者们期望获得超额收益，又不远离市场的情况下，比较稳妥的操作。这样理论上，定投周期应该是在1年内，即使碰到像2018年那种股市一路阴跌情况，最终也能走出来。

基金讲究微笑曲线的，希望各位读者按照自己的风险偏好及实际情况，制定好定投计划。

止盈
止盈永远不会错。

但是止盈策略却是非常难以制定。一般国内基金的止盈难点在于：怎么制定止盈策略避免出现错过大牛市。毕竟国内股市熊长牛短。这里有几种方案，大家可以借鉴一下：

A：设置目标止盈，比如20%或30%，到了目标收益率之后，分开3种方式：

A-a1、直接开始分批卖出 ，每涨5%，赎回所持份额的一半。（每次赎回都是剩下份额的1/2）

A-a2、不止盈，等到出现回撤再开始赎回。在出现5%的回撤后再开始分批赎回。每跌5%，赎回所持份额的一半。（每次赎回都是剩下份额的1/2）。

A-a3、不止盈，一天之内回撤8%则整体赎回，这个比较少见，但是诺安成长等激进型基金出现过。（与技术指标止盈相近）

B：估值止盈，一般用于指数型。

一般，当估值百分位大于60%，就说明估值正常偏高了，可以分批卖出；而当估值百分位大于80%，说明已经高估，必须止盈。

指数估值可以在各大平台、基金公众号上看到推送。

如蛋卷：https://danjuanapp.com/djmodule/value-center

C：进行技术分析，判断市场趋势，进而止盈。需要择时择势的能力，此处不详细讨论。

D：人气止盈：如果有一天，你发现到哪都有人讨论股票，日均换手率持续增长，新基金发行数量、规模增加，证券交易所人满为患、大家排着队开户，融资余额持续增长等。这就说明市场“热”了，该“急流勇退”、“落袋为安”了。

综上所述，笔者建议采用目标止盈，A-a1、A-a2都可以。

请读者自行选择适合自己的止盈方式。

止盈后的操作
止盈后，相当于你又有了一笔钱。所以这里是一次轮回。

轮回到当你有一笔钱，比如10万。请参考建立投资计划并开始定投调整计划继续定投。

股票/基金交流过程中经常听到一些术语，白话常用的一些术语：

• 建仓：先买一点
• 加仓：涨了买一点
• 补仓：跌了买一点
• 减仓：卖一点
• 全仓：手里的钱都买了
• 重仓：买了很多，手里没多少钱了
• 半仓：手里的钱还有一半
• 轻仓：买的时候不是很多，手里还有很多钱
• 爆仓：钱没了
• 止盈：挣了钱卖了
• 止损：亏了钱卖了
• 做多：看好后市贷款买
• 做空：不看好后市，借股票卖出，过一段时间到地位再买入还了股票挣差价（我国没有做空机制）
• 追涨：看基金一直涨就买
• 杀跌：基金跌太多吓得就赶紧卖了
• 踏空：一直涨，然后自己没上车

基金净值就是一个基金值多少钱，累计净值就是成立到现在的价格，支付宝每天晚上8:00之后更新净值，每个交易日9:30到下午3:00来回浮动估值。基金建议操作时间下午2:30~3:00，下午3:00之前买入和卖出，按当天价格计算，下午3:00之后买入和卖出，按明天价格结算。

卖出基金一般两天返回余额宝，QDII基金时间较长，我们可以根据当前估值进行加仓或减仓，但是估值和净值会因基金经理操作形成差异，周日和法定节假日股市不开盘，基金不更新。

支付宝选择财富选择基金，可以搜索推荐排行榜、基金财富号，选择基金。

买入费率：
C类基金一般为零，每年收取2%左右的管理费、托管费、销售服务费，7天内卖出手续费1.5%，30天内卖出手续费0.5%，30天以上卖出不收手续费

A类基金买入手续费为0.12%～1.5%，每年收取共1.5%左右的管理费托管费，7天内卖出手续费1.5%，30天内卖出手续费0.75%，半年内收0.5%，一年内收0.25%，一年以上不收费

基金买入和卖出费率各有不同，具体收费请参考支付宝等基金售卖平台收费规则。

全仓：没money了(没子弹了)

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基金的最大回撤率：什么是最大回撤率？我们先看一下百度词条的解释：最大回撤率是指在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。是不是感觉没怎么听懂？我用通俗的语言给大家翻译一下：也就是一定时间内，比如一年以内，基金净值从前期最高点，跌倒最低点，这下跌的幅度，就是最大回撤率。

还是不能了解？没有关系，我们用个例子来给大家讲解。假设现在有一只基金，过去的一年，基金的净值从1块钱涨到了2块钱，最后又跌下来，到了1.5元。那么基金的净值从2块钱，跌倒1.5元这个下跌的幅度，就是这只基金的最大回撤率。计算公式就为：（2-1.5）/2*100%=25%。

为什么说这个数据很重要呢？因为这个数据直接决定了我们投资基金的用户体验。我们可以试想一下，如果从一开始，我们买了一只基金，然后就不去管了，一年之后我们发现赚了50%，这样的心情肯定是感觉很舒服的。但是还是这只基金，让我们知道它中途赚到了100%，最后是跌了下来，我们才赚到了50%的。那么即便是我们最后有赚钱，但是心里也是没有第一种情况的时候那么舒服的。

来源：点击跳转

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分层：把自己的资金分成几部分